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090003讲解股票市场跟汇率市场有什么关联吗?

090003股票市场跟汇率市场有什么关联吗?股票/汇率/债券/大宗商品以及他们相关的衍生品市场他们之间的有着很强联动性,有时相辅相成有时相生相克。但最终都是对所处的经济周期以及央行的货币政策和...

090003股票市场跟汇率市场有什么关联吗?

股票市场跟汇率市场有什么关联吗?

股票/汇率/债券/大宗商品以及他们相关的衍生品市场他们之间的有着很强联动性,有时相辅相成有时相生相克。但最终都是对所处的经济周期以及央行的货币政策和政府所主导的经济政策对金融市场的传导作用所产生的结果。所以要梳理他们之间的逻辑必须结合这些信息,至于其中的经济学理论我就不介绍。否则说三天三夜都说不清楚。

我举个例子,市场上为什么会有这么多不同类别的基金产品,像股票型/债券型/货币型/QDII型/混合型等等,不胜枚举。这么多类别的基金产品的存在就是就是居于大类资产配置的结果。然鹅资产配置里面又涉及到风险资产和无风险资产。风险资产就比如说股票和大宗商品,无风险资产有固定收益类的债券市场以及由利率所衍生出来的货币型或者利率期货产品。

归纠到底,这些五花八门的投资产品都是居于当时所处的经济周期以及各大央行的货币政策和政府所主导的经济政策对金融市场的传导作用所产生的结果。

股票市场和汇率市场有关联性可以从两方面考量

一是产业层面,汇率下降从事出口贸易为主的外向型企业转汇成本被动下降,经济效益提升,净利润提高,支持对外出口板块的股票上涨,反之,则相反。

二是货币层面,汇率下降趋势明显,货币贬值,央行为了维持汇率稳定会执行逆周期因子,压缩本国货币流通性,一定程度影响股市资金量的支持,股市承压下跌,反之股市上涨。

当然这是纯简单的分析逻辑,经济要素复杂,结合政府政策引导方向,经济基本面,外部因素等充分考虑可能结果会截然相反。

汇率是一国的货币相对其他国家货币的价格,它衡量的是货币的购买力,而货币的购买力与很多因素有关,比如:

1 经济实力

经济越强大意味着和这个国家做生意的人也多,那么自然对这个国家的货币需求量很大,需求量大货币就会汇率升值,这和普通商品的供求决定商品的价格是一样的道理。

2 国家的吸引力

国家的吸引力越强,去这个国家旅行 ,求学,投资的人就越多,那么自然就对货币的需求很大,同样汇率会升值。

基于这些原理人民币的汇率自改革开放以来一直在升值,过去最高的时候需要10元人民币才能换1美元,现在只需要7元不到,它体现的就是国家的整体实力在不断的增强。

当其他国家对人民币的需求越来越强烈,他们是需要用美元来换,对应的就是流入国内的美元越来越多,同时因为人民币的发行是锚定外汇储备的,也就是说越多的人用美元换人民币,我们外汇储备就越多,同时发行的人民币也多,钱多了自然股市就涨。

反过来当汇率下降的时候,其实就是人民币的购买力相对美元来说在下降,在贬值,为了保护自己的资产不贬值人们更多的把人民币换成美元,这样市场上的钱就少了,钱少了股市自然就会跌。

所以股市和汇率的关系就是:汇率升值股市会涨,汇率贬值股市会跌,当然不是非常精确,因为汇率是很稳定的,而股市波动非常大,但长期来看确实如此。

牛市多数发生在货币升值或稳定阶段。

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作者: 临沂财经网

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